Мемориальный комплекс расположен в самой высокой точке Луганска. Высота кургана составляет 198 м.
В тяжелые годы Гражданской войны в обороне Луганска участвовали не только рабочие, но их жены и дети. Так родилась история о храброй Любе Ивановой. Когда белогвардейцы пошли в атаку, Люба выскочила из окопа с криком "Вперед!" и побежала в сторону врагов. За ней последовали отец и бойцы, которые защищали высшую точку города. В результате враг отступил. Люба погибла, ей было 14 лет.
Один из первых элементов мемориального комплекса был установлен в 1934 году в память о героях обороны Луганска 1919 года, но был разрушен в период Великой Отечественной войны.
На склоне кургана расположена братская могила советских воинов, где похоронены 250 бойцов советской армии, погибших в боях за освобождение Луганска зимой 1943 года. Памятник в виде пирамиды был установлен в 1945 году.
27 декабря 2019 года "Почта ЛНР" выпустила блок марок в честь столетия боя на Острой могиле. На фоне Мемориального комплекса "Острая Могила" размещены марки: "Диорама "Оборона Луганска в 1919 года", "Белоказаки", "Конный прорыв", "Красное ополчение".
Открытие отреставрированного мемориального комплекса "Острая Могила" состоялось в Луганске в сентябре 2023 года.
Монументы бойцов символизируют четыре поколения защитников Отечества в ЛНР: 1919, 1943, 2014 и 2022 годов.
